Sơ lược về Quantitative Finance

[Khoa Tran]

Mời các chuyên gia cho định nghĩa.

[Khoa Tran]

Tôi chưa phải là chuyên gia nhưng dưới đây là những gì tôi biết về QF.

Quantitative Finance (QF), nhiều khi được gọi Mathematical Finance hoặc Computational Finance, là một ngành tuy mới (bắt đầu từ những năm 70s) nhưng lại rất rộng. QF kết hợp nhiều lĩnh vực như Toán Ứng Dụng (Applied Math), Khoa Học Máy Tính (Computer Science), Kinh Tế (Economics), và (tất nhiên) Tài Chính (Finance) lại với nhau. Cụ thể, QF dùng rất nhiều công cụ trong

• Stochastic Calculus, Partial Differential Equations, Numerical Analysis, Optimal Control, Operations Research, ...
• Parallel Computing, Computational Statistics, Artificial Intelligence, Programming Languages, Software Engineering, Computer Securities, ...
• Game Theory, Macro Economics, ...

Những người làm về Quantitative Finance được gọi là quants.


Tham khảo:

• Định nghĩa QF trên wikipedia: http://en.wikipedia.org/wiki/Financial_mathematics
• Các chuyên gia định nghĩa về Financial Engineering (FE có thể được xem là một phần của QF và mang tính công nghiệp hơn là nghiên cứu): http://www.fenews.com/what-is-fe/what-is-fe.html

(please help me elaborate more )

[tuandinh]

Can we start from simple, classic textbook examples of QF applications ?

[Khoa Tran]

Originally Posted by tuandinh

Can we start from simple, classic textbook examples of QF applications?

Good call.

An example that you can find in every textbook is "Option Pricing". Basically, an option is a financial contract that you can trade and it thus have a value. But how much is an option worth is a very technical question. Interestingly enough, option pricing is so related to the theory of Partial Differential Equations and thus Numerical Methods. It's going pretty technical now so I would refer to the wikipage or any textbook recommended here.

Another example is Risk Management or Utility Optimization. How to you model the dynamics of stocks. Given the parameters, how do you optimize the expected utility, say after 10 years?

The above question gives rise to other technical questions: how do you estimate the parameters? Does the model make sense?

Yet another IT-oriented example: how to make sure that your computing or transaction system is secure and reliable (i.e. no crash) or what is the appropriate software design pattern in Finance?

There are many many more examples and everyone can start by reading an introduction textbook.

[Jane]

Xét về định nghĩa một cách lý thuyết thì định nghĩa của Khoa Trần, hay định nghĩa trên Wikipedia.org mình nghĩ là khá đủ để hình dung về Quantitative Finance (~ Math. Finance, computational finance) rồi...hay cứ dịch nôm na cho dễ hiểu là Tính toán tài chính, lượng hoâ tài chính có được ko nhỉ?

Cũng từ định nghĩa bên wikipedia.org (Russian version) thì Toán tài chính gồm 4 hướng chính:

+) Toán tài chính cổ điển: Nghiên cứu các biến động giá cả, phân tích các nguồn tiền, vốn trong hệ thống ngân hàng, tín dụng, đầu tư (phân tích giá cả, khả năng, rồi xây dựng mô hình và danh mục đầu tư).
+)Toán tài chính ngẫu nhiên (Stochastic) - Tính toán giá cả của các công cụ tài chính (deriatives)...
+)Actuarial Mathematis - cơ sở toán của ngành bảo hiểm, nghiên cứu, phân tích và xây dựng các hợp đồng, sản phẩm bảo hiểm.
+)Tính toán các chỉ số kinh tế nhờ việc dự báo trước các biến động của thị trường tài chính (Hướng này sử dụng các công cụ mô hình hoá, phương pháp tính toán và máy tính rất nhiều!)

Có lẽ trong QF các công cụ mô hình hoá (Sác xuất&Thống kê, kiến thức kinh tế chuyên ngành), các công cụ tính toán (Phân tích mô hình!)là cực kỳ cần thiết!

Mình mới học về chút ít về Toán Tài Chính trong chương trình đại học, nhiều cái còn chưa tiêu hóa kịp, hi vọng trao đổi với mọi người để hiểu rõ hơn cái chưa hiểu, hiểu đúng lại cái đã hiểu sai, biết thêm cái chưa biết...và cùng học hỏi.

[Tan Huynh]

Tính Toán Tài Chính nghe không xuôi lắm.

Từ phổ biến nhất hiện giờ là Toán Tài Chính (Financial Math) nhưng Quantitative Finance theo tôi nghĩ là rộng hơn Financial Math vì QF bao gồm cả Computation, IT, và Economics.

Nên chăng dịch là Tài Chính Lượng?

[YADD]

Originally Posted by Tan Huynh

Tính Toán Tài Chính nghe không xuôi lắm.

Từ phổ biến nhất hiện giờ là Toán Tài Chính (Financial Math) nhưng Quantitative Finance theo tôi nghĩ là rộng hơn Financial Math vì QF bao gồm cả Computation, IT, và Economics.

Nên chăng dịch là Tài Chính Lượng?

As I observe, MS/MA quant fin programs mushroom everywhere in US universities under various names: Quantitative Finance, Mathematical Finance, Financial Mathematics, Financial Engineering. More or less the same. Columbia Univ even has TWO parallel programs (Fin Math and Fin Eng, can you imagine?). Although it is said that their two programs have different emphases/curriculae, the common bottom line is to produce students to work in INDUSTRY. I have serious doubt that a MS degree in Fin Math suffices for a research career in academia. So what is the point of their Fin Math program then? (Better not say anything more or they ban me from appearing in their campus...)

Hope I am not straying away from the topics. Ta`i Chi'nh Lu*o*.ng sounds reasonably good. It gets my vote.

[Khoa Tran]

From what I loosely observe, the graduates from those programs are regarded financial engineers but not quants. Quants do more research-oriented work and most quants have received a PhD. in some technical area (not necessarily Financial Math). In fact, most quant jobs (though financial engineering jobs are more popular) require/prefer PhD levels. So, I view Financial Engineering, which is trained in most big universities like you said, more like an industry-oriented subset of Quantitative Finance.

I also agree that "Tài Chính Lượng" is a decent translation of QF.

Ah, I heard that the 2 programs and their students at Columbia even compete with each other. Is it true or just a rumor ?

[YADD]

Originally Posted by Khoa Tran

From what I loosely observe, the graduates from those programs are regarded financial engineers but not quants. Quants do more research-oriented work and most quants have received a PhD. in some technical area (not necessarily Financial Math). In fact, most quant jobs (though financial engineering jobs are more popular) require/prefer PhD levels. So, I view Financial Engineering, which is trained in most big universities like you said, more like an industry-oriented subset of Quantitative Finance.

I also agree that "Tài Chính Lượng" is a decent translation of QF.

Ah, I heard that the 2 programs and their students at Columbia even compete with each other. Is it true or just a rumor ?

Exactly. (So what is the point of Columbia's MS program in Fin Math???)

Here it is. One more catch: Tepper School of Business (Carnegie Mellon), MS degree of COMPUTATIONAL Finance. How about a project for VNQF to find all possible versions of QF name? That'd be fun...

[giangle]

Originally Posted by Tan Huynh

Tính Toán Tài Chính nghe không xuôi lắm.

Từ phổ biến nhất hiện giờ là Toán Tài Chính (Financial Math) nhưng Quantitative Finance theo tôi nghĩ là rộng hơn Financial Math vì QF bao gồm cả Computation, IT, và Economics.

Nên chăng dịch là Tài Chính Lượng?

Ben Kinh te, "Kinh te luong" dich ra tu "Econometrics". Neu dich QF thanh "Tai chinh luong" chac se co nhieu nham lan o VN.

(Xin loi khong go duoc tieng Viet mac du da bam F9 va F12)